スタートアップの成長に欠かせない資金調達！
ベンチャーデットとは？注意点も解説

事業を推進するためにスタートアップが検討可能な資金調達方法には、大きく4種類あります。

調達額や調達期間、またはその目的に応じた調達方法を選択する必要があります。

資金調達の種類

1. デットファイナンス（負債）
2. エクイティファイナンス（出資）
3. アセットファイナンス（資産売却）
4. 補助金・助成金

デットとはなにか？

デット（負債）には次のようなものがあります。

• 民間銀行からの融資（プロパー融資）
• 民間銀行からの融資（信用保証協会の制度融資）
• ノンバンク金融機関のビジネスローン
• 地方自治体の融資制度

その中でも、ベンチャーデットは有力な融資手段として一定の市場規模を有しており、主としてベンチャーキャピタル（VC）などの投資家が行う投資と金融機関が行う融資の間を埋めるスキームとして位置付けられています。

一般的なベンチャーデットは、金融機関がスタートアップに対して無担保や低金利の融資を行い、一方でスタートアップは金融機関に対して新株予約権を無償で発行・付与し、信用リスクを補完する仕組みになっています。

このため、ベンチャーデットは土地や設備など担保性のある資産をもたないスタートアップに有効な資金調達の手段です。

また、新たな株式を発行する必要がないため、保有株式の希薄化 (※) を防ぐこともできるメリットもあります。

※保有株式の希薄化とは？

新たな株式を発行して資金を調達すると、保有株式の希薄化が生じることがあります。
これは、新たな株式発行により、既存株主の持ち株比率が下がる現象を指します。

ベンチャーデットの対象企業と注意点

あくまでも金融機関からの融資であり、返済義務が発生するところに注意が必要です。

銀行・JCR（格付機関）といったファイナンスに関係者のプレスリリースはメディアから注目されるため、赤字であっても事業計画の確からしさや将来性への期待で実行される場合があります。

単なるローンではなく、ESGのフラグを立てて、融資団にぜひ支援したいと思わせるようにしているところが特徴です。しかし、実態としては組成時点で数多くの銀行が断念するなど、難易度も高くなっています。

銀行が融資先の事業力評価で求める資料一覧

• 会社案内/ 事業概要の説明資料
• 主要製品/ サービスの説明資料
• 事業計画 (中期業績計画)
• 決算書 (勘定科目付) 3期分
• 直近月の残高試算表
• 部門 (製品・サービス) 別売上高推移3期分
• 主要販売先別仕入高推移3期分
• 資本政策表
• 株主名簿
• 代表者及び経営陣の経歴がわかる資料
• 会社組織図
• 職務分掌規程
• 金融機関口座の入出金手続き・権限マニュアル

※全ての情報が揃っていなくても、半年以内で揃えることができる等の見通しが立っていればOK

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